FORMASI PORTOFOLIO OPTIMAL SAHAM IDX30 PADA MASA PANDEMI COVID-19
DOI:
https://doi.org/10.32529/jim.v6i1.1668Kata Kunci:
COVID-19, portofolio optimal, resesi, single index modelAbstrak
Tujuan penelitian ini adalah untuk membentuk formasi saham-saham menjadi portofolio optimal beserta proporsi dananya, dan mengetahui tingkat pengembalian serta risiko portofolio di masa resesi Indonesia akibat COVID-19 pada indeks IDX30 di Bursa Efek Indonesia dengan Single Index Model. Sampel penelitian terdiri dari 23 saham yang bertahan dalam indeks IDX30 selama periode Maret 2020-Juli 2021. Metode penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis deskriptif dengan pendekatan kuantitatif. Hasil yang diperoleh dari penelitian ini adalah formasi 7 saham pembentuk portofolio optimal yaitu ANTM (46,33%), UNTR (12,72%), ADRO (14,98%), INKP (15,04%), KLBF (4,50%), CPIN (5,84%), dan BBRI (0,60%). Expected return mingguan portofolio sebesar 1,366%. Nilai ini lebih tinggi dari return berinvestasi pada mayoritas saham dalam portofolio. Risiko portofolio yang dihasilkan portofolio sebesar 0,752%. Nilai ini lebih rendah dari risiko berinvestasi pada mayoritas saham dalam portofolio. Hasil penelitian menunjukkan bahwa menentukan formasi portofolio optimal di masa resesi di Indonesia akibat COVID-19 dapat memberikan kombinasi yang terbaik antara return dan risiko.Referensi
Anggraeni, R. T. (2018). Optimizing Financing Sharia Bank Through the Formation of Optimal Portfolio with Single Index Model. KnE Social Sciences, 3(8), 255. https://doi.org/10.18502/kss.v3i8.2513
Aziz, M., Mintarti, S., & Nadir, M. (2017). Manajemen Investasi Fundamental, Teknikal, Perilaku Investor, dan Return Saham. Yogyakarta: Deepublish.
Devianto, D., Maiyastri, Randy, Hamidi, M., Maryati, S., & Ahmad, A. W. (2018). Efficiency Analysis of Optimal Portfolio Selection for Stocks in LQ45 Index. Institute of Electrical and Electronic Engineer, 78–83. https://doi.org/10.1109/ICAITI.2018.8686713
Firdaus, I., Anah, S., & Nadira, F. (2018). Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Menggunakan Model Indeks Tunggal. Jurnal Ekonomi, 23(2). https://doi.org/10.24912/je.v23i2.369
Hadiwardoyo, W. (2020). Kerugian Ekonomi Nasional Akibat Pandemi Covid-19. Baskara: Journal of Business and Entrepreneurship, 2(2), pp. 83–92. https://doi.org/10.24853/baskara.2.2.83-92
Hanif, A., Hanun, N. R., & Febriansah, E. (2021). TIJAB (The International Journal of Applied Business) Optimization of Stock Portfolio Using the Markowitz Model in the Era of the COVID-19 Pandemic. The International Journal of Applied Business), 5(1), 37–50. https://doi.org/10.20473/tijab.V5.I1.2021.37-50
Hartono, J. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Hidayat, W. W. (2019). Konsep Dasar Investasi dan Pasar Modal. Ponorogo: Uwais Inspirasi Indonesia.
Mahmud, I. (2020). Optimal Portfolio Construction Using Sharpe’s Single-Index Model on Dhaka Stock Exchange. JEMA: Jurnal Ilmiah Bidang Akuntansi dan Manajemen, 16(1), 60-92.
Mutiarani, N. N., Dewi, R. R., & Suhendro, S. (2019). Pengaruh Price Earning Ratio, Price To Book Value, dan Inflasi Terhadap Harga Saham yang Terindeks IDX30. Jurnal Ilmiah Edunomika, 3(2), 433-443. http://dx.doi.org/10.29040/jie.v3i02.639
Nurhayati, I., Endri, E., Suharti, T., Aminda, R. S., & Muniroh, L. (2021). The impact of COVID-19 on formation and evaluation of portfolio performance: A case of Indonesia. Investment Management and Financial Innovations, 18(3), 63-73. http://dx.doi.org/10.21511/imfi.18(3).2021.06
Putra, I. K. A. A. S., & Dana, I. M. (2020). Study of Optimal Portfolio Performance Comparison : Single Index Model and Markowitz Model on LQ45 Stocks in Indonesia Stock Exchange. American Journal of Humanities and Social Sciences Research (AJHSSR), 4(12), 237–244. https://doi.org/10.18502/kss.v4i3.6410
Rout, B., & Panda, J. (2020). Construction of Optimal Portfolio on Selected Stocks of BSE Using Sharpe’s Single Index Model. Srusti Management Review, XII(1), 27-41.
Rukajat, A. (2018). Pendekatan penelitian kuantitatif: quantitative research approach. Deepublish.
Salim D. F. (2019). Perancangan Portofolio Optimal dengan Menggunakan Return On Assets, Return On Equity dan Economic Value Added pada Jakarta Islamic Index Periode 2014-2018. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 7(1), 43–54. https://doi.org/10.17509/jrak.v7i1.15470
Salim, D. F., Heliola, S., & Waspada, I. (2020). Portofolio Optimal Currency. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 8(1), 187–194. https://doi.org/10.17509/jrak.v8i1.19470
Salim D. F. & Rizal N. A. (2021). Portofolio optimal Beta dan Alpha. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan. 181-192. https://doi.org/10.17509/jrak.v9i1.27586
Setyo, T. A., & Kurniasih, A. (2020). The Optimal Portfolio of JII Shares Listed on the Indonesian Stock Exchange: The Single Index Model Approach. EJBMR: European Journal of Business and Management Research, 5(6), 1-7. http://dx.doi.org/10.24018/ejbmr.2020.5.6.629
Siyoto, S., & Sodik, M. A. (2015). Dasar Metodologi Penelitian. Yogyakarta: Literasi Media Publishing.
Tandelilin, E. (2021). Pasar Modal Manajemen Portofolio & Investasi. Yogyakarta: Kanisius.
Utami, E. M., Gusni, Amaliawiati, L., Komariah, S., Puspitasari, D. M., & Sinaga, O. (2021). The Analysis of Optimal Portfolio Formation: The Evidence from LQ-45 during the Covid-19. Review of International Geographical Education Online, 11(6), 121–131. https://doi.org/10.48047/rigeo.11.06.15
Verkino, B., Sinaga, B. M., & Andati, T. (2020). Portofolio Optimal Investasi Saham dari 8 Sektor pada Indeks LQ45 (Periode 2015-2018). Jurnal Aplikasi Bisnis Dan Manajemen (JABM), 6(2), 389–402. https://dx.dio.org/10.17358/jabm.6.2.389
Yuliana, A. F., & Robiyanto, R. (2019). Peran Emas Sebagai Safe Haven Bagi Saham Pertambangan di Indonesia pada Periode Pandemi COVID-19. Jurnal Ilmiah Bisnis dan Ekonomi Asia, 15(1), 1-11. https://doi.org/10.32815/jibeka.v15i1.217
Yunita, I. (2018a). Markowitz Model Dalam Pembentukan Portofolio Optimal (Studi Kasus Pada Jakarta Islamic Index). Jurnal Manajemen Indonesia, 18(1), 77–85. https://doi.org/10.25124/jmi.v18i1.1262
Yunita, I. (2018b). Single Index Model in Determining Optimal Portfolio Composition of Jakarta Islamic Index (JII). International Seminar and Conference on Learning Organization, ISCLO, 2018, 238–248. https://openlibrarypublications.telkomuniversity.ac.id/index.php/isclo/article/view/7028/6926
